新聞動(dòng)態(tài)

2015年中國(guó)鋼鐵行業(yè)走勢(shì)分析

2015-03-13

??? 2015年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)年會(huì)下午主要圍繞2014鋼材市場(chǎng)的運(yùn)行情況與2015年市場(chǎng)預(yù)測(cè)來(lái)展開(kāi)。高級(jí)研究員給大家?guī)?lái)2014年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)年度報(bào)告發(fā)布。

?

?

2001年來(lái),中國(guó)粗鋼持續(xù)增長(zhǎng),2005年中國(guó)鋼鐵發(fā)展史上轉(zhuǎn)折點(diǎn),之后便持續(xù)出現(xiàn)供給過(guò)剩的狀態(tài),在這種基本面的轉(zhuǎn)變下,雖然094萬(wàn)億的投放導(dǎo)致鋼材價(jià)格也所上漲,但是刺激政策下鋼材的價(jià)格也處于下行的狀態(tài)。今天鋼材內(nèi)需表現(xiàn)乏力,但是出口遠(yuǎn)超預(yù)期。

今年110月份鋼材出口量去年增長(zhǎng)了1200萬(wàn)噸左右,韓國(guó)、東盟成員國(guó)和美國(guó)是我國(guó)出口目的的,出口到韓國(guó)的比例是最高,而出口到美國(guó)利潤(rùn)比較樂(lè)觀。但是我們需要注意今年鋼材出口量四分之三都是加入微量元素,一直享受優(yōu)惠政策的產(chǎn)品。我國(guó)含硼鋼的比例上升了43%,這個(gè)已經(jīng)引起了全球廣泛關(guān)注。

可以看到鋼價(jià)各礦價(jià)之間關(guān)系正在發(fā)生轉(zhuǎn)變,在下跌的周期礦價(jià)和鋼價(jià)同步下跌,但是今年礦價(jià)下跌的速度明顯大于鋼價(jià)。原材料成本在鋼材生產(chǎn)中大概占比50%60%左右,其他三向費(fèi)用等等加起來(lái)大概1200元左右,這部分的費(fèi)用比較穩(wěn)定。整個(gè)行業(yè)盈利狀況有所好轉(zhuǎn)。

雖然行業(yè)狀況好轉(zhuǎn),但是企業(yè)的分化相當(dāng)明顯,長(zhǎng)流程的情況大于短流程,沿海企業(yè)由于便利的交通,成本的優(yōu)勢(shì)也比較明顯。今年3季度上市鋼企利潤(rùn)總額比較明顯要大于其他的企業(yè)。今年民營(yíng)企業(yè)盈利狀況整體比較樂(lè)觀,隨著市場(chǎng)波動(dòng)的加大,企業(yè)利用期貨工具進(jìn)行套期保值也是日益加劇。鋼鐵相關(guān)企業(yè)套保方式也越來(lái)越豐富,有品種之間的套保等等。民營(yíng)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)機(jī)制比較靈活,在期貨方面參與比較早,而國(guó)有企業(yè)近年來(lái)開(kāi)始重視這一塊。

但是資金問(wèn)題都成為制約行業(yè)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵要素。鋼價(jià)與貨幣供應(yīng)量相關(guān)性比較大。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變,貨幣的供給偏緊成為一種常態(tài),這種情況下,融資環(huán)境的好壞成為制約鋼材企業(yè)的因素。企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力今年有所降低,但是未來(lái)還存在一定的不確定性。

說(shuō)到整個(gè)行業(yè)偏緊的資金面,說(shuō)到前幾年鋼貿(mào)信貸危機(jī),使貿(mào)易商盈利空間收窄等等,鋼貿(mào)危機(jī)爆發(fā)以后,無(wú)論是交易量都有了明顯的下降,在這種情況下,鋼鐵電商被推上了歷史舞臺(tái),電子商務(wù)發(fā)展勢(shì)頭比較迅猛。我們認(rèn)為鋼鐵電商將成為鋼材貿(mào)易未來(lái)發(fā)展的重要方向。

去年在年報(bào)中認(rèn)為今年全年的鋼材價(jià)格和原料價(jià)格較前期進(jìn)一步下行,目前看來(lái)當(dāng)時(shí)的結(jié)論也符合市場(chǎng)狀況,但是也有一定的差異。整體而言,2014年鋼材市場(chǎng)有兩點(diǎn)超出預(yù)期,第一個(gè)礦石價(jià)格的下跌幅度,由于1季度處于相當(dāng)較高的幅度,全年的價(jià)格依然相對(duì)比較高,全年大概在97美元左右,下跌幅度是29%。第二個(gè)超出預(yù)期是鋼材出口量,今年的鋼材出口量達(dá)到44.4%,今年夏季報(bào)告和秋季的報(bào)告也對(duì)去年的結(jié)論進(jìn)行了修訂,修訂的結(jié)果也符合市場(chǎng)的狀況。

我們認(rèn)為明年全球經(jīng)濟(jì)依然是增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),美國(guó)一定程度帶動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然處于溫和的狀態(tài),俄羅斯未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)令人擔(dān)任。中國(guó)方面依然三期疊加新常態(tài)當(dāng)中。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇,量化寬松政策的推出,今年三季度以來(lái)美元走勢(shì)持續(xù)走高,這些影響因素在明年得以持續(xù)。所以美元指數(shù)仍然處在上升的通道中,大眾商品處于下行的態(tài)勢(shì)。

?